2015上半年，货车市场哀鸿一片，轻卡行业降13.6%，重卡行业则大降31%。

　　这还不最可怕的。从福田、重汽、江淮、华菱等多家卡车企业的半年财报来看，有一个比起销量大降更可怕的事实——就是卡车企业产品毛利率普遍下降，甚至个别企业的产品毛利率出现大降进而亏损。

　　这到底是一个什么情况?请看来自方得网的解读。

　　福田汽车：毛利率下滑 将继续调整产品结构

　　作为全球商用车销量第一企业，福田汽车一直都是商用车行业的风向标。在今年上半年宏观经济表现不理想，卡车行业下滑严重的情况下，今年上半年卡车类产品的毛利率未能幸免于难。

　　据福田汽车半年报显示，2015上半年，福田汽车的中重卡、轻卡这两类重要产品的毛利率下滑幅度非常大。其中，中重卡产品毛利率仅为6.3%，比去年同期时的毛利率减少了3个百分点(注意了!这里指的是毛利率值减少了3个百分点，也就是去年同期时毛利率为9.5%)，同比去年同期可就大幅下滑了32%;轻卡产品毛利率为11.3%，比去年同期时的毛利率减少了0.9个百分点，这就相当于轻卡毛利减少了一成。

　　对于产品毛利率下滑，福田汽车提出了调整产品结构策略，要继续提高中高端产品比重，提升市场竞争力。

　　据福田汽车半年报显示，公司正在调整产品结构，由低端产品向高端产品过渡，并取得了一定成效，上半年福田汽车中高端产品比重达到 52.6%，较去年同期增长 2.3个百分点。其中，欧曼业务结构基本调整到位，上半年中高端产品比重已达 50%以上;中高端轻卡占比上升至 52.6%。

　　华菱星马：降幅巨大 整车毛利仅为1.7%

　　比起福田汽车的产品毛利降幅，华菱星马表现更惨一些。

　　按理说，华菱星马上半年销量下滑仅26%，低于行业降幅，且也大幅组着了去年同期销量的大幅下滑，其整体市场表现还是相当不错的。但华菱星马上半年产品毛利表现却非常不理想。

　　据华菱星马半年报显示，上半年，其整车与底盘产品的毛利率仅为1.7%，比去年同期时的10.4%减少了8.7个百分比;其专用车产品毛利率为10.6%，比去年同期时的17.4%减少了6.8个百分点。

　　假如要更好理解上述这一组数据，可以这样设想下：比如，华菱卖出一辆售价30万元重卡，去年时买一辆车可以赚3万多元，而今年只能赚到5000元。(而且，这其中还只是计算了产品成本，还没有各类销售成本在内，如果再加入销售、管理等成本，仅1.7%毛利的产品几乎不赚钱了。)

　　为何华菱星马产品毛利下降如此大呢?对此，华菱星马在半年报中并未做出任何解释。不过，有一点可以想到的是，由于华菱星马自主开发、制造的汉马发动机、变速箱等，摊销成本必然巨大。特别是在今年销量不景气的年份里，华菱这样的重资产，一定会有较高的成本和较低的利润。

　　事实上，华菱星马一直是股票市场的明星，之前一直保持着较高的利润率。今年，在整体重卡市场大幅下滑三成，搅拌车非常惨淡的情况下，又适逢全新的零部件攻坚阶段，对于其利润可谓是“屋漏偏逢连阴雨”，利润大幅下降也就不足为奇了。

　　重汽、江淮：降为主调 但幅度略小

　　除了福田、华菱之外，重汽、江淮、江铃这3家上市公司的卡车产品毛利率变化，也全部以“降”为主，但降幅略小。

　　重汽半年报显示，上半年，其整车产品毛利率为9.8%，比去年同期减少0.2%。市场萧条中，重汽能基本保持着产品毛利的不变，其背后也做了不少功课。

　　据重汽称，报告期内公司不断强化降本增效措施，通过优化生产组织模式，专项成本对标分析，建立大宗物资市场价格联动机制，深化全面预算管理机制，完善班组级成本核算体系，定期开展降本增效调研，利用精益改善、价值流分析、非核心业务外包、资产盘活等手段，不断消除生产经营过程中的浪费环节，有效提升企业盈利能力。当然，除去这些内部管理的因素，重汽今年的曼产品销量大增，而这些产品售价较高，这也让重汽的利润在行业不景气的年份，能够躲过一劫。

　　与重汽相同，江淮半年报中的产品毛利率也没具体产品类型之分，但整体产品毛利变化不大。据江淮半年报显示，上半年，其整车产品毛利率为13.5%(这比福田、华菱、重汽都要高，可能原因是乘用车拉升了毛利)，比去年同期时减少了1.4个百分比。

　　总得来说，从福田、重汽、江淮、华菱这几家以卡车业务为主的企业半年报来看，其上半年产品毛利存在普遍下滑情况，也反映出了卡车市场在销量大幅下滑中竞争更激烈，各企业产品的盈利能力随着市场下滑难免也随之下滑。