在国家顶层设计指导下，我国氢能产业发展路径日渐清晰，地方政府也纷纷出台支持政策。

自2024年2月起，国家部委发布了一系列政策，涵盖氢能产业链的各个环节，包括氢能制取、储运、加注和应用等。与此同时，多个省市积极推出氢能产业扶持措施，涉及核心技术开发、加氢站建设、氢燃料电池汽车应用等领域。绿氢项目获得了特别的政策支持，将无需危化品安全生产许可，这有助于推动氢能产业的高质量发展。

此外，山东和成都地区推出的免收高速费政策，为氢能重卡的成本降低提供了助力，预计将显著降低其全生命周期运营成本，比燃油重卡节省更多成本，已经展现出经济性优势。

随着绿氢项目的逐步成熟，国内电解槽招标也在有序推进。截至2024年4月11日，我国已签约或备案的绿氢项目已达478个，招标活动密集，预计将带动电解槽需求的增长。同时，京蒙千公里输氢管道项目也已启动招标，进一步提升了氢气输送管道建设的速度。

在数据端，氢燃料电池汽车（FCV）的产销量实现了高速增长。截至2024年4月，国内建成的加氢站数量已达432座，覆盖了30个省市自治区。2024年3月，FCV的产量达到了0.03万辆，销量为0.02万辆。第一季度的产销量分别达到了900辆和780辆，同比分别增长了59%和15%。在政策的支持和产业成熟优势的推动下，预计2024年FCV的产销量将持续增长。此外，2024年1-3月氢燃料重卡的累计销量为359辆，市场份额占比3.28%，同比增长了81%。

从投资角度来看，绿氢制备的高景气度将推动电解槽设备需求的增长。建议关注的公司包括阳光电源、隆基绿能、科威尔等。同时，储运环节的技术突破也将带来投资机会，建议关注蜀道装备、冰轮环境、京城股份等公司。氢能燃料电池车的持续放量，也为亿华通、潍柴动力、国鸿氢能、康普顿等公司带来了投资价值。

然而，投资氢能产业也存在一定风险，包括政策支持力度不达预期、上游制氢规模不达标、氢能储运技术发展遇到瓶颈，以及氢能下游应用不及预期等问题。投资者在进行投资决策时，需充分考虑这些潜在风险。