1月29日，汉马科技(600375)一字板跌停，1700万股疯狂出逃……

汉马科技出什么事了？

时间倒回至1月26日晚间，汉马科技发布业绩预告，预计公司2023年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为人民币-10.7亿元到-8.7亿元，上年同期归属于上市公司股东的净利润为人民币亏损约14.94亿元；预计归属于上市公司股东的净资产为-9.28亿元到-7.28亿元。

根据《上海证券交易所股票上市规则》9.3.2 条第一款第（二）项规定，公司股票可能在2023年年报披露后被上海证券交易所实施退市风险警示（*ST）。

面临如此危机时刻，汉马科技没有坐以待毙，而是主动出击，拟向有管辖权的人民法院申请破破产重整及预重整，以期保住上市地位。

汉马科技原名华菱星马，公司于2003年登陆资本市场，但自上市后业绩一直萎靡不振。2020年7月，吉利商用车集团以4.35亿元的代价入主华菱星马，成为该上市公司的控股股东，吉利汽车掌门人李书福成为该上市公司的实际控制人。

然而，即使“吉利系”入主依旧难挽公司业绩颓势。此后汉马科技连续三年亏损，且亏损逐年加大，2020至2022年，汉马科技归母净利润分别为-4.91亿元、-13.36亿元、-14.66亿元，合计亏损32.5亿元，一直在赔本赚吆喝；资产负债率分别为80.59%、85.19%、97.91%。

2023年9月末公司净资产仅余0.82亿元，资产负债率高达99.07%，短期借款29.31亿元，一年内到期的非流动负债1.53亿元，账上货币资金13.27亿元，其中还有不少资金是受限资金。2023年6月末货币资金为12.74亿元，其中受限资金达9.21亿元，这意味着公司能够自由使用的资金不到三成。

1月26日公司披露2023年业绩依旧巨亏，且已严重资不抵债。

事实上，此前为挽救业绩颓势，李书福可谓煞费苦心，曾试图给汉马科技打上一根“强心针”，不料却是铩羽而归。

2023年5月17日，汉马科技披露《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟向吉利四川商用车有限公司（下称吉利四川）发行股份，收购其持有的南充吉利新能源商用车发展有限公司（简称南充发展）100%股权。南充发展亦是吉利系成员之一，即吉利四川的控股股东为吉利商用车集团，实际控制人也是李书福。

就在重组前夕，吉利四川还斥巨资扩充南充发展的实力。2023年4月，吉利四川对南充发展进行了一次资产注入及业务调整，其净资产由-1213.15万元一跃飙至10.57亿元。

但由于在重组前夕存在突击注资，且南充发展盈利能力尚弱，汉马科技的重组预案受到交易所问询。

2023年9月16日汉马科技表示，因客车资质难题终止购买南充发展100%股权。三天后，汉马科技在投资者说明会上解释称，本次重组是为了整合吉利四川的客车业务，为公司的客车业务提供协同，原有重组方案随着交易进程的深入，实际开展新能源整车制造需获得主管部门审批通过的相关资质，但经沟通相关资质短期内难以获取。

至此，汉马科技的第一次重组自救以失败告终。

如今，汉马科技二次自救申请重整，此举背后市场人士指出：公司主动提出破产重整，就是为了能在预期时间内抓紧时间完成保壳和清理负债的动作。启动预重整程序，意味着汉马科技将在法院正式受理破产重整申请之前，与主要债权人、出资人、重整意向投资人等主体进行协商谈判，达成共识并制作《预重整方案》。若方案获得通过，公司则报请法院裁定受理破产重整，继续开展后续重整工作。

重整可以有效降低司法及经济成本，节省破产重整的时间及业务成本，减少企业直接进入重整程序可能面临的因重整失败而转入破产清算的不可逆风险，大大提高重整成功率。

不过，汉马科技表示，公司是否进入重整及预重整程序具有不确定性，重整是否成功也存在不确定性。